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QUOTE:
以下是引用ysheen在2007-5-10 18:07:00的发言:
不好意思,50和1050是哪里来的?

把bond看作是几段不同时间的cash flow,6个月时有$50的coupon,到了1年的时候,有另外$50的coupon和$1000的principal,加在一起就是$1050。换句话说就是把一个bond拆成n段cash flow,其中n=2*t (t是time to maturity),把每一段cash flow看做是一个zero coupon bond来找它的yield

找1-yr的spot rate其实就是找1-yr的zero coupon bond的yield,因为bond一般都是半年算一次coupon,所以找yield的时候都每半年discount一次。

对于第一段6-month cash flow - $50,treasury bill的yield就可以直接使用,因为treasury bill本身就是一个zero coupon bond. 对于第二段1-yr cash flow - $1050,则需要用要求的yield每半年discount一次来找到present value。

所以得到 975=50/(1+6%)+1050/(1+x/2)^2,解出来x=12.76%,2楼正解。

这种方法叫做bootstrapping,经常用于construct yield curve。

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如果答案是12.9%,不可能四舍五入到12.8%,只有12.76%可能round up到12.8%

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gosh...这道题看一眼,最多用20秒,就知道只能选d,不需要计算具体结果。

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哇,都是高手啊,我都不知道怎么去考试啊,我连算都不会........看来要恶补啊!

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