[20080623]中投证券*衍生品研究*仿真交易周报

报告摘要：

?         新闻快递：已有20家证券公司获得IB业务资格，分别为银河证券、国泰君安、齐鲁证券、招商证券、平安证券、兴业证券、国联证券、海通证券、东海证券、华泰证券、光大证券、浙商证券、申银万国、渤海证券、南京证券、长江证券、广发证券、中信证券、宏源证券、国信证券。

?         交易概况：现货市场下跌，仿真交易被动跟随。上周是六月合约的最后交易周，该合约价格基本围绕现货价格波动，周末收盘时基差为-13点。季月合约上周仍然延续了较强的跌势，九月合约跌6.4%，十二月合约跌8.78%，均大于现货跌幅，导致基差进一步释放。七月合约上周跌幅则较微小，使得原本合理的基差水平再次扩大。

?         基差情况：，两份季月合约跌幅大于现货，基差回落。7月合约跌幅小于现货，基差有所上升，截止周末7月合约基差为-151点。注意到虽然7月合约的基差水平有所上升，但是相比此前距交割日同样时间长度的合约来说，这一水平已经降低了不少。

?         操作策略： 7月合约和季月合约都可用来构造期现套利组合。而由于7月合约定价较为不合理，运用7月合约与季月合约构造合约间套利组合存在一定风险。

?         沪深300指数最新权重一览。

衍生品研究-仿真交易周报.pdf (245.24 KB)