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[20080801]恒瑞医药2008年中报点评:主业继续高速成长,创新成果即将显现

【内容摘要】

第一,主业继续高速成长。收入增长主要是芙瑞、吉加、艾力、七氟烷等产品销量增长较快,艾素、艾恒、诺邦等产品继续保持平稳增长;扣除非经常性损益后的净利润同比增长76.15%大大高于收入增幅(33.03%),主要是由于所得税率调整(由33%调整为25%)、管理费用占比下降等因素影响;

第二,创新成果即将显现。卡曲沙星已完成期临床,艾瑞昔布即将完成期临床,是最接近产业化的两个创新药物。两个一类新药的上市,将在较长时间内成为公司有力的利润增长点;

第三,维持推荐评级。预计公司20082009EPS别为0.891.28元,20082009年动态PE分别为43倍、30倍。我们看好公司多项业务表现出来的良好前景,维持推荐评级。

相关研究报告下载:

恒瑞医药2008年中报点评:主业继续高速成长,创新成果即将显现.pdf (32.04 KB)


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