[20080919]启明信息：正确认识公司主营业务的发展空间

 公司是国内最大的汽车行业管理软件提供商，目前市场占有率为20%。公司的主
   要优势表现为：1、技术优势、产品链齐全；2、产品更适合国有大、中型汽车企业
   的运作流程。预计国内汽车行业管理软件市场的总规模将达50亿元，另外完成信息
   化建设的企业每隔4年还需更换硬件设备、升级软件系统，考虑到数据的连续性，
   汽车企业在对管理软件进行升级时，基本上会继续使用原有软件企业的产品。公司
   的另一项主营业务汽车电子业务主要包括车载导航仪和GPS等，由于前装导航仪市
   场的技术壁垒较高，目前公司是唯一一家具备该产品产业化能力的本土企业，随着
   新车型的签约，预计该项业务收入将呈现爆发式增长。预测公司2008年到2010年的
   每股收益分别为0.70元、1.07元和1.39元，相应的动态PE为14倍、9倍和7倍，公司
   估值大幅低于行业平均水平，维持公司“买入”的投资评级。

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