[20081126]建行细则落地，11月成交环比回暖几成定局—房贷新政及其影响跟踪之四

摘要：
     国土资源部日前发文，要从严控制城乡建设用地总规模，不得利用农村集体土地
   建设商品住宅；近日中国房地产指数系统副主任副院长陈晟表示，为了避免我国经
   济增速过快下滑，可视情况变化，改变包括二套房贷在内的一系列调控政策。近一
   周又有北京、天津等多个地方政府出台救市措施；继农行和交行和杭州银行细则出
   台后，建行细则11月24日出台；主要城市楼市成交放量得以延续，但各城市放量动
   因不尽相同。
     评论：对土地供应的调控一直是国家对地产行业实施调控的重要一环，日前国土
   资源部强调农村集体土地不得建商品住宅，这表明对地产行业建设用地从严调控的
   基调并未改变。
     我们认为银监会不放松二套房贷主要出于风险考虑，在相关部门相互博弈之际，
   如果楼市成交回暖难以继续，为了避免地产行业快速下行进而引起我国经济增速过
   快下滑，二套房贷政策仍有调整的可能。我们相信在即将召开的中央经济工作会议
   上将很可能进一步明确支持房地产行业健康发展的政策指向，届时二套房贷松动更
   可能是水到渠成。
     近一周又有北京、海南和江苏等7个省市出台了相关救市政策，据我们跟踪，从6
   月15日成都出台《关于促进房地产业恢复发展扶持居民安居置业的意见》至今，已
   有约29个地方政府出台救市政策。粗略统计，29个地方救市政策中有24个对公积金
   贷款给予了相应的支持。此外，有14个地方政府的救市政策中对二套房贷有所松
   动。
      11月24日建行细则出台，与已出台的其它银行细则相比，建行细则相对要松一
   些，从建行细则来看，对二套房贷和存量贷款均存在享受优惠的可能，下放到分行
   执行处理，各分行在实际操作中放松的可能性也较大。近日又有多条新闻报道银行
   利用二套房贷利率下浮等手段暗抢客户。我们认为在各商业银行将二套房贷权力下
   放到分行后，各地分行在地方政府的支持下有曲线放松二套房贷的可能。
     据我们跟踪的数据显示，11月18-24日上海、杭州、深圳等主要城市的日均成交
   量较11月1-17日的日均成交量有不同程度的增加，截止11月24日，已有深圳、北京
   等4个城市成交量超过10月总成交量，其它几个城市成交量也与10月相差无几，整
   体来看，11月主要城市成交量环比10月回暖几成定局。

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