[20081202]点评报告-与市场价格接轨，契合市场回暖趋势

1. 宝钢口头通知经销商09年1月价格政策：在12月价格基础上，热卷下调500-700元/吨，热轧酸洗上调200元/吨，冷轧和镀锌保持不变，电工钢下调1350元/吨。
2. 调价方案反映出市场企稳回暖趋势。此次调价基本上保持了绝大部分品种的价格稳定，没有进一步降价，这不但反映出宝钢的库存压力有所缓解，也契合当前钢材市场回暖的趋势：社会库存快速下降，钢厂库存基本恢复正常，钢铁产品和主要原料价格企稳并出现反弹。
3. 宝钢本次调整实质上是对市场价格进行确认。12月份价格政策中宝钢没有对热卷进行降价，因此造成价格远高于目前市场价格。此次对热卷降价属于补降。电工钢降价的性质类似。而热轧酸洗则因12月降价较多，此次反而略有调升。总体而言，此次调价完成后，宝钢产品的价格已经与市场价格接轨，重新具有了价格竞争的优势，对后期发展有利。
4. 钢材价格见底回升或带来钢铁股阶段性的投资机会。整个经济体在“10月闷棍“之后开始有所苏醒，下游企业和经销商在原材料和钢价价格稳定基础上心态逐步稳定，开始有回补库存的需求，而大型基建工程在国家力推之下可能加速开展，结果都造成对钢材的需求开始恢复，并进而造成价格阶段性反弹。虽然我们认为钢铁行业中期仍须面临产能过剩的局面，但钢材价格回升，加上政策暖风频吹，钢铁股近期可能出现阶段性的投资机会。

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