投资要点
事项：
2009年2月1日，新华社授权全文发布《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》（2009年中央1号文件），文件的主题是促进农业稳定发展、农民持续增收，文件围绕“稳粮、增收、强基础、重民生”这一主题，出台了一系列较为明确的政策目标。
评论：
2009年中央1号文件主题是“稳粮、增收、强基础、重民生”。现阶段我国经济发展模式正处于历史性转型阶段，“三农”问题已经成为我国实现全面小康的主要短板；促进农民增收、推动农村消费更是当前我国拉动内需、应对全球金融危机的重要战略任务。
核心内容是“强农惠农”、“开拓农村市场”两大方面，包括稳定供给、改善民生、开拓市场等。。09年政策预期是：大幅度增加对农业的补贴，加快实施中低产田改造，建立更加完善的大宗农产品储备流通机制，完善农产品质量安全全程监控体系；建立农业生产资源（如耕地、林地、水面、大型农机具等）和涉农金融资产的质押、抵押等形式流通机制，出台生猪期货；大幅度增加对农村基础设施建设和社会事业发展的投入；完善农村消费品流通网络，改善农村消费环境。
进一步增加农业补贴力度，加大财政对农业农村的投入。预计在2009、2010年财政4万亿元的新增投资规模中，以农业基础设施建设为主的“三农”投入将占到近1万亿元。
继续实施农产品托市政策，大力扶持粮食生产。我们判断，稳定当前粮价，提高粮食最低收购价预期，稳定粮食种植面积，增强粮食综合生产能力都会对09年全国粮食继续丰收产生积极影响；此外，国家既增加粮食储备，也考虑适当的出口调节，09年国内粮食仍有望保持稳中趋涨的市场格局。
稳定完善农村基本经营制度，建立健全土地承包经营权流转市场。
扩大农村劳动力就业，保障农民增收，提振农村消费市场。在农民增收减支和消费补贴提升的背景下，农村消费市场有望逐步激活，提升家电、食品饮料等行业中低档品的消费景气。近期，电脑、摩托车等新增加品种的推广工作正逐步展开。
惠农政策力度持续加强，涉农板块存在主题性投资机会。我们维持行业“强于大市”投资评级，维持中牧股份、新中基“买入”评级，维持北大荒、金宇集团、天康生物、中粮屯河、新希望、好当家等“增持”评级。 相关研究报告共享下载： [attach]12715[/attach]
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发表于 2009-2-5 11:47
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