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请教FRM问题~

请教一道handbook里的问题,望有好心牛人给予解答~
An interest rate cap runs for 12 months basd on 3-month Libor with a strik
e price of 4%. Which of the following is generally ture?
answer: the cap consists of 3 caplet options with maturies of 3 months, the
first one starting today based on 3-month Libor set in advance and paid in a
rrears.
如果真的是3个caplets,按照答案是锁定Max[R(t+3)-4%,K],那么第一个caplets怎么会是从今天开始呢?

还有关于 call swaption既然叫call不是看涨的意思么,但是照handBook上的解释option to pay floating and receiving fixed,利率上升的时候是亏的呀

再次谢谢关注~~

注意任何书都有可能错(可能只是无意写错),我不知你说的书是哪本书,但是我觉得:
1. cap: 12个月的CAP,一般情况下应该包括3个CAPLETS,一般地,第一个是3个月后起确定利率,6个月后付款的CAPLET。所以那书似乎不对,也可能是特殊的一种CAP。你可以GOOGLE一下。
2. call swaption = payer swaption = option to enter into payer interest rate swap, payer interest rate swap 是 pay fixed, receive floating. 所以那书解释的是put swaption/receiver swaption。你也可以GOOGLE搜索确定一下。
不可尽信书,GOOGLE一下看看总没坏处。

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还没学到,我进度堪忧啊

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