[20081113]扩大内需十项政策之交运行业影响点评

【内容摘要】
国务院近日公布促进经济增长的十项措施，第三项为加大交运行业投资建设力度
加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。
我们认为对铁路运输行业影响为中性
由于铁路运输类上市企业较少，仅3家。（1）“三西”煤炭的运力不足，煤炭通道的建设对大秦铁路基本无影响。（2）客运专线对广深的城际业务有促进作用，但是对长途业务的影响目前无法作出判断，我们认为整体影响不大。（3）铁路网的建设能够加大集装箱运输的业务范围，对铁龙物流具有利好。（4）我们认为体制改革才是行业最大的推动因素。
我们认为对公路行业整体影响为中性
（１）先在的公路网已经全国基本贯通，网络效应将不会太明显。（２）上市公司的资产均是优质的干道资源，新路对现有路产的影响不大，个别路段或公司可能会受益于这一轮高速公路建设。
我们认为支线机场的建设对枢纽机场是大大的利好
支线机场的修建将加大航线网络建设的进程。在航空需求下滑的情况下，航空公司很有动力采用中枢航线网络来控制成本，并大力开发支线市场。一条X个旅客的点对点航线改为中枢航线以后，枢纽机场的起降架次将增加2次，旅客吞吐量增加2X个。因此支线机场的修建对几大枢纽机场是大大的利好。