[20081117]2008年10月固定资产投资数据点评—投资增速出现较大幅度回落

事项：
1-10 月，城镇固定资产投资113189 亿元，同比增长27.2%；房地产开发完成投资23918 亿元，增长24.6%。
评论：
. 10 月投资增速出现较大幅度下降
1-10 月，城镇固定资产投资同比增长27.2%，比1-9 月下降0.4 个百分点，10 月单月同比增长24.4%，与9 月相比
低4.6 个百分点。以生产资料价格指数平减，真实增速10 月比9 月回落0.9 个百分点，低于2007 年同期11 个百分点。
基数和物价因素是10 月投资增速下降的重要原因
2007 年10 月单月投资增速比9 月提高了6 个百分点，这一基数因素是10 月投资增速下降的重要原因之一。其中，
2007 年10 月，房地产投资增速达到接近40%的增速，这直接推高了2007 年10 月投资规模的基数。投资品价格下降
也是当前固定资产投资增速下降的另一原因，生产资料价格指数10 月比9 月回落了3 个百分点。
投资保持较高增速有赖于政府基础设施的推进
新开工项目投资增速维持低位，增速仅仅为3%左右，这意味着，如果没有政府政策的推动，未来投资增速将出
现较大幅度的下降。政府大力推动基础设施建设，将批准了基础设施建设投资4 万亿，而今年先行投资4000 亿，这
对于保持未来投资平稳增长有较大作用（我们将在周二的会议详细分析4 万亿投资）。而在此之前，中央也开始了一
定程度的加大投资力度，如中央项目投资增速明显加快。如果基础设施建设按国务院部署推进，那么，今年剩下的月
度，投资增速可以保持在25%左右的水平。