问一个cash for operation的问题

phoenix204

在2008note英文版，level 1，financial analysis，第167页上，说cash flow from operations是220，可我怎么算也只有200.，下面是计算过程：

cash received   4000-(205-195)

cash for supplier  -3000-(310-290)

cash for tax -100+(105-95)

operation expense -650+110-90

interest expense -50

得200

怎么少20呢？

tweety0930

short term debt 也是 working capital 一部分

Cody2008

QUOTE:

以下是引用tweety0930在2008-6-21 1:52:00的发言：
short term debt 也是 working capital 一部分

补偿的方法是正确的， 不过说short term debt 是 working capital的一部分可能不是十分准确， 毕竟

       working capital  = current assets -  current liability； 而 short term debt 就是current liability的一部分，不过这个也是看从什么角度理解了

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Anyway， 这条题目的解释在于使用direct method的时候， 考虑operating expense的时候需要考虑adjustment，原文从Schweser 引用的是：

P112： Cash operating expenses are calculated by adjusting selling, general, and administrative(SG&A) expenses for the changes in any related accrued liabilities and/or prepaid expsnes.

这里 prepaid expense 没有列出， 而 accrused liability 在没有列出的情况下就是指short term debt了，所以 需要列入adjustment。

CFAI教材在讲解Direct method的时候是按照Other Expense（income）的思路的， 按照教材，必须把这里的Operating Expense 理解成Other Operating Expense 才比较恰当。感觉这条题目也不是太清楚，和CFAI的example还是有差距。

phoenix204

to:tweety0930   short term debt 应该加在CFF里吧，我按照书上的，得出cff=-110,cfi=-100,  都应该是对的

to:Cody2008    没看明白你讲的，你的意思是balance表里有没有列出的应付expense？ 可这个推断从哪得出来？short term debt应该算在cff里。还有这题是note里的例题啊，只不过题目没让求三种现金流罢了

phoenix204

没人回了？

Cody2008

QUOTE:

以下是引用phoenix204在2008-6-23 21:48:00的发言：

没人回了？

回Phoenix，

好像不记得short term debt可以算在CFF里面，CFF一般都是用Direct method， 算入

1） Long Term Debt 和 Common Stock

2） Dividend

3） 其他

我照这条题目给出的data，算出的结果是 Long Term Debt Retirement = 610-690=-80； Dividend Paid = -60, 所以CFF=-140，树上Cash Flow 部分也好像没有明确的例题是把current liability 计入CFF的 （Dividends Payable 除外），你在哪里看到树上有这道题目的详细cash flow的解答过程？

Cody2008

QUOTE:

以下是引用Cody2008在2008-6-24 8:52:00的发言：

回Phoenix，

好像不记得short term debt可以算在CFF里面，CFF一般都是用Direct method， 算入

1） Long Term Debt 和 Common Stock

2） Dividend

3） 其他

我照这条题目给出的data，算出的结果是 Long Term Debt Retirement = 610-690=-80； Dividend Paid = -60, 所以CFF=-140，树上Cash Flow 部分也好像没有明确的例题是把current liability 计入CFF的 （Dividends Payable 除外），你在哪里看到树上有这道题目的详细cash flow的解答过程？

另外， 照我的算法， 三个flow 加在一起无法等于cash account的change，无法解释， 除非数据本身有误。。

phoenix204

嗯，书上没有。我只是想求一下三个现金流。确实求不出现金帐户的变化。

难道是题的问题？……