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[20080919]晨会纪要2008-9-19

【内容摘要】
【宏观经济及政策评论】
9月18日印花税政策调整点评
1、印花税调整为单边征收和汇金公司的资本运作
2、股票市场将受到消息提振反弹,且有利于券商类股上涨
3、汇金的资本运作稳定市场意味更浓
4、宏观经济发展趋势并未得到根本改变
5、市场进入低估值区域
(张凡
【行业评论】
汇金公司拟在二级市场中增持工行、中行、建行股票的事件点评
确保国有控股地位并不是增持的理由。
政府资金出面维护市场稳定
银行股已经具备增持价值。
我们认为,虽然贷款利率下降加速了银行利差空间的下滑,但由于信贷需求的旺盛,以及存在信贷规模限制放松的可能性,业绩短期内大幅下滑的可能性很小。鉴于银行股的股价已经接近资产重估安全边界,汇金公司的增持将在短期内提振市场信心,建议关注三大国有银行股和P/B倍数在1.5倍左右的优质中小银行股。
刘俊
【公司评论】
赛马实业深度报告:宁夏水泥行业的价格领袖
1、赛马实业已经成为宁夏水泥行业的价格领袖
2、未来三年宁夏水泥供求关系偏紧
3、水泥价格易涨难跌,煤价上涨不威胁毛利率
4、08~10年盈利快速增长,但增长点各有不同
5、给予“推荐”的投资评级
邓涛
大冶特钢调研简评
第一,产品以轴承钢、齿轮钢、弹簧钢及普通碳结钢为主,炼铁能力有富余;
第二,销售随行就市,成本亦完全取决于现货市场;
第三,三季度受两端挤压,二季度业绩恐成年内高点;
第四,靠什么抵御下降周期?产品升级和成本改善;
第五,等待资产注入
第六,期待需求恢复,维持“中性”评级
刘元瑞

相关研究报告下载:

晨会纪要2008-9-19.pdf (41.44 KB)


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