ACCAspace_sitemap
PPclass_sitemap
sitemap_google
sitemap_baidu
CFA Forums
返回列表 发帖

[20080922]衍生品研究-权证周报(2008.9.16.-9.19)-政府救市,认购证大涨

要点
l         上周,盘面风云变幻,市场信心也经历了由极弱转强的过程,成交量有所放大。上周,美第四大投行雷曼兄弟宣布申请破产保护,第三大投行美林被收购,有人称此次金融危机甚至比二十世纪三十年代的危机更加厉害。一度,全球市场信心处于崩溃的边缘,在各国央行纷纷注资,缓解流动性紧张的救市措施下,信心有所恢复,各国股市触底反弹。我国政府更是在降低贷款利率和存款准备金率后,打出组合拳,将印花税调整为单边征收,国资委支持央企增持或回购上市公司股份,同时汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建行的股票。在一系列政策密集出台的环境下,挽救了市场信心,将市场情绪推向高潮,我们预计A股市场短期内反弹的高度有限,政策无法彻底改变股市的走势,决定市场趋市的仍旧是宏观经济面。建议投资者在高点沽出涨幅较高的认购证,持币观望。
l         从溢价率情况来看,截至上周五,认购证的平均溢价率水平为114%,与前一周略微下降。目前仅有钢钒GFC1和云化CWB1(停牌中)仍处于负溢价状态。
l         HSCCI权重股的集中度较高,截至上周五,前五大权重股的占比高达81.02%,第一大权重股中国移动的权重就高达50%以上。上周,在认购证交易方面,全体成份股的认购证的总成交额为40.83亿港元,其中中国移动和中海油比较突出,认购证成交占比分别为87.36%和12.07%;在认沽证交易方面,全体成份股的认沽证的总成交额为9.90亿港元,中国移动的认沽证的成交额较大,占比为96.64%。
l         HSCEI权重股的集中度相对分散,截至上周五,前五大权重股的占比为51.17%。上周,在认购证交易方面,全体成份股的认购证的总成交额为336.05亿港元,其中中国石化、马钢股份和中国人寿的成交巨大,认购证成交占比分别为57.33%、13.42%和13.40%;在认沽证交易方面,全体成份股的认沽证的总成交额为31.46亿港元,中国人寿、中国石油和建设银行成交相对较多,占比分别为37.14%、16.36%和11.16%。总体来说,相对于认购证的交易,认沽证的交易清淡许多。

相关研究报告下载:

衍生品研究-权证周报(2008.9.16.-9.19)-政府救市,认购证大涨.pdf (250.87 KB)


返回列表