为了引起大家的注意，所以用了这个标题，希望Level I的12月考友能够进来讨论一下。

Level I 的 Schweser Notes, Book3 (Financial Statement Analysis) 的 P118 - P119：
P118的 第12+14题的解答中，Earnings 直接就是 Net Income；
P119的 第2题中，operating earnings 是税前，计算 Net Income 时乘了 (1 - tax_rate)；

不知道为什么有这个区别？莫非差别就在这个 operating ？
btw：
很想知道，Schweser Notes 上的这些题目是不是直接来自cfainstitute的textbooks？或者是德国人自己编的题？

请高手指点！

1、Notes上面的题和Textbooks完全不一样的。Textbooks上面的题，题干说的很详细，不像Notes上面那么简练

2、关于你的问题，正如你自己说的，其实差就差在operaing上面了。

Operating Earnings，又称EBIT，就是before taxes and interest，所以119页的题，要减掉bonds的interest然后减掉tax

而118页的题，earnings就是广义的利润的意思，因此就可以理解成就是net income，虽然如果题干里面说Net Income就更准确的。另外textbook上面的题干比较严谨，如果是net income就会说是net income，至于考试什么样子，我也是刚刚复习，还没有做过模拟题，只能让高手回答你了。