FRM论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 080109高华证券*行业研究*全球2008年铝行业业展望：对下游生产商而言艰难的一年*有 [打印本页]

作者: searcher 时间: 2008-1-14 18:07 标题: 080109高华证券*行业研究*全球2008年铝行业业展望：对下游生产商而言艰难的一年*有

更高的存货和更低的工业化国家的需求令我们对2008年的铝价不十分看好
铝价在2007年夏季经历了大跌，主要由于伦敦金属交易所的存货增加，美国需求减少，
对其他工业化国家经济状况的担忧。来自中国的需求则逆趋势而行（去年价格上涨
35%-40%），产量也有同样的反趋势情况（本应该同比增加这么多数量）。中国的需求
将部分地抵消世界其他地区对铝需求的减少。即便如此，在伦敦金属交易所存货超过自
2000年以来的平均水平，主要产量迅速增加，铝的主要消费者面临着严峻的（如果不是
冷酷的）经济状况等情况下，我们认为对铝价很难保持过于乐观。
高盛预计今年铝的均价将为1.09美金/盎司，由于上述趋势，到夏天降为1.07美金/
盎司，但到年底由于对美国，西欧，日本的前景看法改善，以及中国消费保持强劲，将
回升至1.11美金/盎司。对这一观点可能的上行风险是，美国经济快于预期的回暖，中
国针对限制铝产量在税收和发展上的成功政策。

2008年对美国下游的生产商是充满考验的一年
对于下游生产商而言，产量上的比较不会太富有挑战，因为去年一年以来已经有两
位数的下降。但是，需求仍然疲软，并且信心不强。我们预计对所有的下游生产商，将
有3%-5%产量的下降，尽管我们注意到这在一个更严重的衰退中可能会更加恶化。

参考研究报告： <<2008 Aluminum outlook A tough year for downstream producers 080109.pdf>>

2008_aluminum_outlook_a_tough_year_for_downstream_ (398.49 KB)

附件: 2008_aluminum_outlook_a_tough_year_for_downstream_ (2008-1-14 18:05, 398.49 KB) / 下载次数 89
http://frmspace.com/attachment.php?aid=3819&k=cb00d5b2cc9a921fed58320d6274135f&t=1730489394&sid=1bjgz6

作者: 月如水 时间: 2008-1-15 00:36

谢谢

作者: wehe4774 时间: 2008-1-15 09:02

[em01][em01][em01][em01][em01][em01]

作者: junhou516 时间: 2008-1-16 12:38

ths

作者: lazypiglb 时间: 2008-1-24 11:31

3X

作者: pennycc 时间: 2008-1-26 15:10

thx

作者: zems6 时间: 2008-1-26 23:05

支持

作者: slxfly 时间: 2008-1-27 11:38

so good so good

作者: activus 时间: 2008-1-27 12:56

kan kan qiao qiao

作者: citywalker 时间: 2008-1-27 20:03

[em01]

作者: charles001 时间: 2008-1-29 08:32

[em01]

作者: daedalus 时间: 2008-2-13 16:03

this is worth reading

作者: devil615 时间: 2008-2-15 15:15

若他和纪念碑

作者: eastbull 时间: 2008-2-15 18:21

好

作者: kelcykwok 时间: 2008-2-16 11:55

THX........

作者: kw224 时间: 2008-3-10 11:58

good

作者: lizhiyuan 时间: 2008-3-11 18:39

43534534

作者: myronx 时间: 2008-3-12 02:27

ding

作者: zghr 时间: 2008-4-4 02:39

thx

作者: cdaries 时间: 2008-4-15 22:08

顶

作者: runmattrun 时间: 2008-4-18 16:33

多谢

作者: yscw07 时间: 2008-4-19 18:00

duo xie a!!!

作者: yscw07 时间: 2008-4-19 18:00

zai ding zai ding!!!

作者: yscw07 时间: 2008-4-19 18:01

zai ding zai ding!!!

作者: yscw07 时间: 2008-4-19 18:03

zai ding!!!

作者: yscw07 时间: 2008-4-19 18:04

zai ding!!!

作者: yongqin 时间: 2008-4-24 21:35

谢谢啊

作者: skywangzhp 时间: 2008-4-25 10:41

hahahah

作者: shufe_yy 时间: 2008-5-4 00:56

谢谢！！！[em02]

作者: magicking 时间: 2008-5-13 02:04

dingni

作者: miss 时间: 2008-5-13 15:03

333

作者: season369 时间: 2008-5-14 14:11

很好。。。。。。。。

作者: opxl 时间: 2008-5-25 14:29 标题: afda

safsfadsfdsa

作者: bensonhe 时间: 2008-6-1 11:32

hi

作者: tuozai22 时间: 2008-6-4 10:40

ok have a look at it

作者: jamessong 时间: 2008-6-14 01:58

thx

作者: JC_419 时间: 2008-6-19 21:54

哇好东西谢谢

作者: garypeng 时间: 2008-6-27 16:11

thx

作者: nijiu 时间: 2008-7-1 13:22

see

作者: hujian2568 时间: 2008-7-31 11:20

[em01][em01]

作者: aladdin213 时间: 2008-7-31 17:11

看看，虽然时间过了很久了

作者: serveRMB 时间: 2008-7-31 17:19

so good

作者: ccwong 时间: 2008-8-7 10:08

Good!!!

作者: danielsky 时间: 2008-8-7 23:08

good...

作者: zhuangshen 时间: 2008-9-21 23:48

好资料，值得研究研究！

谢谢楼主分享~！

作者: alexding 时间: 2009-1-7 10:38

3ks

欢迎光临 FRM论坛 (http://frmspace.com/)