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标题: 问一个cash for operation的问题 [打印本页]

作者: phoenix204    时间: 2008-6-20 21:57     标题: 问一个cash for operation的问题

在2008note英文版,level 1,financial analysis,第167页上,说cash flow from operations是220,可我怎么算也只有200.,下面是计算过程:

cash received   4000-(205-195)

cash for supplier  -3000-(310-290)

cash for tax -100+(105-95)

operation expense -650+110-90

interest expense -50

得200

怎么少20呢?


作者: tweety0930    时间: 2008-6-21 01:52

short term debt 也是 working capital 一部分

作者: Cody2008    时间: 2008-6-21 07:50

QUOTE:
以下是引用tweety0930在2008-6-21 1:52:00的发言:
short term debt 也是 working capital 一部分

补偿的方法是正确的, 不过说short term debt 是 working capital的一部分可能不是十分准确, 毕竟

       working capital  = current assets -  current liability; 而 short term debt 就是current liability的一部分,不过这个也是看从什么角度理解了

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Anyway, 这条题目的解释在于使用direct method的时候, 考虑operating expense的时候需要考虑adjustment,原文从Schweser 引用的是:

P112: Cash operating expenses are calculated by adjusting selling, general, and administrative(SG&A) expenses for the changes in any related accrued liabilities and/or prepaid expsnes.

这里 prepaid expense 没有列出, 而 accrused liability 在没有列出的情况下就是指short term debt了,所以 需要列入adjustment。

CFAI教材在讲解Direct method的时候是按照Other Expense(income)的思路的, 按照教材,必须把这里的Operating Expense 理解成Other Operating Expense 才比较恰当。感觉这条题目也不是太清楚,和CFAI的example还是有差距。


作者: phoenix204    时间: 2008-6-21 16:15

to:tweety0930   short term debt 应该加在CFF里吧,我按照书上的,得出cff=-110,cfi=-100,  都应该是对的

to:Cody2008    没看明白你讲的,你的意思是balance表里有没有列出的应付expense? 可这个推断从哪得出来?short term debt应该算在cff里。还有这题是note里的例题啊,只不过题目没让求三种现金流罢了


作者: phoenix204    时间: 2008-6-23 21:48

没人回了?


作者: Cody2008    时间: 2008-6-24 08:52

QUOTE:
以下是引用phoenix204在2008-6-23 21:48:00的发言:

没人回了?

回Phoenix,

好像不记得short term debt可以算在CFF里面,CFF一般都是用Direct method, 算入

1) Long Term Debt 和 Common Stock

2) Dividend

3) 其他

我照这条题目给出的data,算出的结果是 Long Term Debt Retirement = 610-690=-80; Dividend Paid = -60, 所以CFF=-140,树上Cash Flow 部分也好像没有明确的例题是把current liability 计入CFF的 (Dividends Payable 除外),你在哪里看到树上有这道题目的详细cash flow的解答过程?


作者: Cody2008    时间: 2008-6-24 08:56

QUOTE:
以下是引用Cody2008在2008-6-24 8:52:00的发言:

回Phoenix,

好像不记得short term debt可以算在CFF里面,CFF一般都是用Direct method, 算入

1) Long Term Debt 和 Common Stock

2) Dividend

3) 其他

我照这条题目给出的data,算出的结果是 Long Term Debt Retirement = 610-690=-80; Dividend Paid = -60, 所以CFF=-140,树上Cash Flow 部分也好像没有明确的例题是把current liability 计入CFF的 (Dividends Payable 除外),你在哪里看到树上有这道题目的详细cash flow的解答过程?

另外, 照我的算法, 三个flow 加在一起无法等于cash account的change,无法解释, 除非数据本身有误。。


作者: phoenix204    时间: 2008-6-24 13:27

嗯,书上没有。我只是想求一下三个现金流。确实求不出现金帐户的变化。

难道是题的问题?……






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