报告摘要：
1、合作方微小卫星研究处于国内前沿，是我国微小型航天器技术领域基础理论研究、新技术研究、高层次人才培养的重要基地；
2、新公司成立促进中国卫星和哈尔滨工业大学在微小卫星研究领域强强联合，有利于中国卫星承揽微小卫星领域的一些国家项目，促进微小卫星高新技术研发及其成果转化；同时，中国卫星从具有垄断地位的小卫星领域延伸至微小卫星领域，创造新的利润增长点。

3、国内乃至世界微小卫星开发应用都处于初步发展阶段，微小卫星还没有形成开发独立的应用系统的局面，短期而言，微小卫星带来的利润会很有限，新公司成立的战略布局意义更大；

4、维持中国卫星2008、2009、2010年每股收益0.56、0.82、1.2元预测，维持“推荐”评级。

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