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标题: [20080908]行业研究-房地产行业-行业增速略有放缓，仍高于整体A股公司的增速--房地 [打印本页]

作者: 投资分析 时间: 2008-9-8 18:20 标题: [20080908]行业研究-房地产行业-行业增速略有放缓，仍高于整体A股公司的增速--房地

房地产行业收入增速略有放缓，但仍高于整体A股公司增速，行业集中度有所提高。房地产行业营业收入同比增长38.1%，归属于母公司所有者的净利润同比增长57.3%。营业收入前十的公司在行业营业收入中的比重稳定。一线蓝筹公司在营业收入中占比略有上升。
?        负债水平较07年有所上升，资金压力加大，资金获取能力强的公司将在行业调整中胜出。行业资产负债率64.4%，扣除预收账款后的资产负债率48.9%，净负债率52.6%。上市公司资金来源渠道紧缩，资金需求压力加大，资金获取能力强的公司将在行业调整中胜出：一是财务稳健的蓝筹仍然能以合理成本取得融资，如发公司债；二是控股股东实力强、有资金支持。金融街目前现金最充足，招商地产为目前唯一增发获批公司，控股股东实力雄厚，有资金优势。
?        A股公司整体盈利水平下滑，深沪房地产公司整体盈利能力仍保持稳步上升态势。房地产综合毛利率同比增加4.4个百分点；综合净利率同比增加2.9个百分点。在考察上市公司增长时，应当更关注销售收入，因房地产市场的变化会率先反映在销售上，结算收入往往有一段时间的滞后性。
?         房地产行业限售股解禁高峰在2009年，08年9月解禁压力较小。
风险提示：9、10月份房地产市场的销售情况对公司08年业绩有重要影响，部分开发商难以及时得到足够的资金支持，开发建设速度放缓，行业增速减缓。

附件: 行业研究-房地产行业-行业增速略有放缓，仍高于整体a股公司的增速--房地产行业半年报总结.pdf (2008-9-8 18:19, 277.93 KB) / 下载次数 27
http://frmspace.com/attachment.php?aid=5703&k=c96e61fd2b1cf284b8cb46eae9e64f96&t=1732399164&sid=NH7nCq

作者: kittenwu 时间: 2008-9-9 11:31

kankan

作者: lumantic 时间: 2008-9-9 15:58

cool

作者: jianglai 时间: 2008-9-9 16:14

good

作者: hamphen 时间: 2008-9-14 15:21

good[em02]

作者: aweicd520 时间: 2008-9-14 15:54

好好好

作者: Yuandong 时间: 2008-9-15 08:09

kan kan kan

作者: joycecyy 时间: 2008-9-15 13:39

Thx!

作者: hj8395 时间: 2008-9-15 23:25

看看，谢谢。

作者: harrymissu 时间: 2008-9-16 12:12

sweet

作者: ellenallen 时间: 2008-9-17 17:01

see see

作者: minminmin 时间: 2008-9-17 22:15

aa

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