Board logo

标题: [20081031]长江电力三季报点评——水电主业平稳,具备较强的投资收益兑现能力 [打印本页]

作者: 投资分析    时间: 2008-10-31 17:43     标题: [20081031]长江电力三季报点评——水电主业平稳,具备较强的投资收益兑现能力

公司2008年7–9月份实现营业收入和归属于母公司的净利润分别为33.75亿元和19.29亿元,分别同比增长0.11%和-14.69%;前三季度累计实现营业收入和归属于母公司的净利润分别为67.24亿元和34.08亿元,分别同比增长-0.73%和-24.65%;前三季度累计实现每股收益为0.36元。
平安观点:
(1)截至目前,公司年内尚未出售财务投资股份兑现投资收益,但公司具备较强的收益兑现能力。目前持有相当一部分证券具备很高的可能收益率,为公司利润调节提供了较大的腾挪空间。
(2)公司三季度营业收入同比微幅增长0.11%,是电量小幅下降和电价调升综合作用的结果。
(3)前三季度公司毛利率下降的主要原因有:前两个季度分水效应显著导致毛利率大幅下降;2007年和2008年分别开始征收的库区基金和电力扶持专项基金增加了营业成本。
(4)公司兑现投资收益的时点存在不确定性,暂不调整业绩预测。预测2008、2009和2010年的EPS分别为0.57、0.81和0.84元。维持对公司的“推荐”评级。

相关研究报告下载:

长江电力三季报点评——水电主业平稳,具备较强的投资收益兑现能力.pdf (40.88 KB)




附件: [[20081031]长江电力三季报点评——水电主业平稳,具备较强的投资收益兑现能力] 长江电力三季报点评——水电主业平稳,具备较强的投资收益兑现能力.pdf (2008-10-31 17:42, 40.88 KB) / 下载次数 3
http://frmspace.com/attachment.php?aid=8538&k=1b66b63e16f602f93ba4d50ff2abc3d7&t=1732520023&sid=qbfaBf
作者: yessence    时间: 2008-11-1 23:24

下来看看
作者: awanhit    时间: 2008-11-2 21:41

xie




欢迎光临 FRM论坛 (http://frmspace.com/) Powered by Discuz! 7.2