新华网报道，国务院总理温家宝２４日主持召开国务院常务会议，研究部署保障化肥生产供应，促进化肥行业改革和发展的政策措施：
（一）积极调整结构。适当控制磷肥、氮肥产能，加强钾肥资源勘探开发建设，合理有序增加钾肥生产。（二）加快建立以市场为主导的化肥价格形成机制。适时将所有化肥出厂价格及除钾肥以外的一般贸易进口化肥港口交货价格，由政府指导价改为市场调节价，取消对化肥生产流通的临时价格干预措施，继续对市场集中度较高的进口钾肥实行适度价格监管。暂时保留对化肥生产用电、用气、铁路运输价格的优惠政策和税收优惠政策。（三）完善农资综合直补调整机制，确保农民种粮收益不因农资价格上涨而下降。（四）推进化肥流通体制改革。允许各类投资者进入化肥流通领域，鼓励和扶持发展大型化肥流通企业。（五）加强进出口调节，完善化肥储备调控。今冬明春化肥淡储量要达到春耕用肥的２０％以上。（六）引导农民科学施肥。加大对测土配方施肥的支持力度，逐步扩大补贴范围，节约农民支出，减少环境污染。会议要求，各地区、各有关部门要明确工作职责，密切协调配合，强化市场监管，确保各项政策措施落到实处，发挥实效。
 
我们的观点：
总体来说，这次国务院会议确定的保障化肥政策从调节供求关系，理顺价格形成机制两个方面保障化肥行业的长期健康发展；我们认为这些政策并没有超出预期，这次会议主要是对前期政策的强调和落实，会议精神仍然反映出国家对支农产业的重视，是对化肥行业长期发展的利好。
1． 控制产能改善供求关系：我国氮肥和磷肥近几年新增产能较多，整体上处于过剩状态，控制新增产能是改善行业供求关系的必要条件，有利于行业的健康发展；而我国钾肥的对外依存度较高，在政策鼓励下，我国国内的钾肥企业的市场份额将逐渐扩大。
2． 理顺价格形成机制：由政府指导价向市场定价转变与前期出台的放开产品价格政策相符。由于氮肥和磷肥属于资源性产品，价格容易受原材料煤炭、天然气、硫磺等产品的影响而波动，钾肥产品则受国际价格影响较大，政府指导价格很难及时有效的对价格进行调控，逐步向市场定价靠拢是必然之举；同时在下游农产品价格形成机制没有理顺的情况下通过加大农资直补、完善直补调整机制的方式也可以疏通化肥价格向下游的传导，有利于化肥行业的发展。
3． 维持各项优惠政策：国务院会议强调将暂时维持化肥生产用电、用气、铁路运输价格的优惠政策和税收优惠政策，这消除了化肥行业短期内的一个不确定因素。在化肥价格和下游农产品价格尚未完全市场化之前这是一个稳妥的策略
4． 落实淡季淡储：这次国家推出的淡储量的力度没有超过前期政策。前期报道称淡储化肥1100万吨，根据以往的经验，尿素储量至少在550-660万吨以上。这次国务院会议中指出我国化肥淡储量为春耕用肥的20%，如果以春耕用肥占全年用肥约65%左右计算，20%的春耕尿素需求约在650万吨左右，基本与前期的量相同，但预计这次会议决定将会有利于淡储政策落到实处，由于今年淡储情况较差，因此如果现在切实执行淡储政策，短期化肥价格将会有上升。同时国家再次强调将加强进出口调节，有利于稳定化肥市场的供求关系。
综合起来我们认为，国家将在明年力求保障化肥的供求基本平衡，化肥价格将逐渐市场化，向下游传导过程将越来越顺畅，有利于化肥行业的长期发展。而且淡储政策和进出口调节等政策将会在会议后得到更好的执行。短期来看，我们仍然相对看好需求较为刚性、价格与历史价格最为接近的尿素行业。建议关注柳化股份。

相关研究报告下载:

国务院会议化肥政策有利行业长期发展——化肥行业简评.rar (470.09 KB)