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标题: [20090107]09年行业并购值得高度重视 [打印本页]

作者: wandy    时间: 2009-1-7 10:41     标题: [20090107]09年行业并购值得高度重视

投资要点:
n          公司对房地产市场形势的变化判断准确,经营计划灵活调整。公司08年销售面积、销售金额分别为557万平米、478.7亿元,同比07年分别下降9.2%和8.6%,如果不考虑公司收购富春有限公司股权新增项目1-6月销售15.65万平和24.06亿,公司08年销售面积和销售金额同比分别下降6.6%和4.1%,而全国房地产市场1-11月销售面积销售金额分别下跌18.8%和20.6%。
n          公司销售均价下降幅度低于预期。08年公司全部住宅销售均价8594元/平米,与07年8545元/平米的水平基本持平。售价远好于全国销售均价下降幅度(约10%)。
n          借助行业加速洗牌获取更低廉资源为下一轮发展储备粮草。2008年在公司加速周转、快速销售的同时,在行业加速洗牌过程中择优低价拿地,08年新拓展项目建筑面积699万平米项目储备,权益建面510.5万平,平均楼面地价2641元/平米。
n          通过信贷支持对弱小企业的购并可能成为万科09年最大的亮点,值得投资者高度重视。政府鼓励银行对有实力的房地产开发商给予信贷支持用于收购兼并。我们认为,在行业加速洗牌的09年,为万科持续提高市场份额,获取等多的资源提供了非常有利的机遇。
n          08-10年净利润复合17%。预计08年-09年结算收入372和523亿元,08-10年EPS分别为0.44、0.52和0.70元。维持“强烈推荐”。

相关研究报告下载:

 

09年行业并购值得高度重视.rar (188.32 KB)


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作者: csecer    时间: 2009-1-7 11:13

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作者: nizi85326    时间: 2009-1-7 14:58

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作者: gdxiu    时间: 2009-1-7 23:48

看看
作者: jackchen1    时间: 2009-1-13 16:08

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作者: shijia    时间: 2009-1-13 17:31


作者: kelly092    时间: 2009-1-20 15:40

感谢分享
作者: scope37    时间: 2009-1-23 21:33

谢谢分享
作者: iloveccx    时间: 2009-1-26 10:06

谢谢,非常感谢您的帮助啊,非常感谢。
作者: Original亮    时间: 2009-1-26 21:58

谢谢LZ分享~~~~~


作者: idiotrobot    时间: 2009-1-27 23:23

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作者: jennyyang    时间: 2009-1-29 19:15

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作者: ann110726    时间: 2009-1-29 22:24

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作者: hotplasma    时间: 2009-1-29 22:40     标题: Stimulus

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作者: pp2008    时间: 2009-1-31 23:39

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作者: neolatter    时间: 2009-2-6 00:12

感谢分享~~~~~~~~~


作者: shinasuka    时间: 2009-2-6 09:00

谢谢


作者: sxq425    时间: 2009-2-9 13:34

谢谢。
作者: joyyy    时间: 2009-2-9 14:34

zheng hao kankan

作者: yjh754    时间: 2009-2-9 22:13

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