请教期货套期保值方面的问题

xuzhengid

1998 Level III 有一道题，其中有一问是这样的，某公司持有100 百万的股票，如果利用期货对所持有股票进行动态套期保值，开始对股票组合的50%进行套期保值，问在一个逐渐上升的市场中，动态套期保值的效果会怎样。答案中说，随着市场的上涨，需要不断的买回（buy back）期货，致使增加股票部分的暴露（exposure）。不是太明白，市场上涨，为什么要不断地买回期货呢？