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[20081124]短期振荡不改反弹趋势


投资要点
. 上周A 股市场受阻于60 日均线,出现振荡,国际市场大幅波动进一步加剧了A 股的波动幅度。尽管如此,我们认为A 股的反弹趋势并未改变,有望自本轮调整以来首度成功突破60 日均线,维持本轮2300 点反弹高度的判断,理由有四:

. 一是A 股市场正处于近年来最有利的政策环境,政策推动的估值反弹有望延续。二是目前对09 年的盈利预期普遍是零增长或者负增长,继续调低预期的空间已经大幅缩小,短期内是基本面数据的真空期,基本面对市场的压制作用将有所减弱;三是估值反弹的空间较前期更大,即使与最低水平相比,PB 也仅高出30%,而产业资本的行为也佐证了这一点;四是尽管当前国际市场仍处于动荡之中,但与前期相比已有所好转,近期A股市场走势显示国内因素的影响程度明显加大。

. 本轮反弹是政策推动的估值反弹,在板块上体现为政策受益板块涨幅明显超越其他板块。基于政策刺激和交易回暖的原因,本周我们重点推荐房地产板块。

 

短期振荡不改反弹趋势.rar (415.66 KB)

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