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[20080712]电解铝行业:山西省限电,铝价短期走高

 据Bloomberg消息,山西省政府发布了电力供应“红色”预警,要求省内的用电大
   户     电解铝企业降低生产负荷。7月8日,中国铝业(601600)也在港交所发布
   声明,由于山西省电力供应紧张,影响到公司在当地的两家电解铝厂的生产。
     电解铝行业向来是耗能大户,煤价的高企和夏季用电高峰的来临使供电形势持续
   紧张,电解铝行业更显经营窘境。我们认为此次山西省政府限电可能会在短期内影
   响电解铝的生产,但市场可能更为担心限电举措扩大到其他电解铝生产大省。上市
   公司层面,中国铝业在山西的电解铝生产可能会受到一定影响,但事件影响的时间
   和范围还需要进一步考证。铝价可能会在短期内继续走高。另外,我们认为限电事
   件短期内对我国电解铝行业的经营产生不利影响,但有利于行业的长久发展和行业
   内的优胜劣汰。对于中国铝业,我们暂时维持其08,09年EPS0.83元,0.96元的盈
   利预测,对应的动态P/E分别为17倍和15倍,并维持其“增持”的投资评级。

相关研究报告下载:

电解铝行业:山西省限电,铝价短期走高pdf.pdf (166.55 KB)


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