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[求助]问两个1级的问题,CAPM和FCFF的算法

CAPM里面的无风险利率应该用3-month T-bills rate of return还是10-year T-bonds rate of return?sample test 2第47题的答案直接用了后者,也没有解释...

还有Free Cash Flow to the Firm的计算里,为什么Net income+Noncash charges+working capital investment可以用CFO取代?

期待回复,谢谢!

教材Vol4,第50页CAPM下面的说明。RFrate应该是与项目存续期相同的国债的收益率。
47题答案用10年可能是出于保守性的考虑。
Net income+Noncash charges+working capital investment基本和CFO是相等的。所以这两者就可以替换使用了。前者可能含有proceeds from sales of PPE or other assets,但是总额很小,当做没有就行了。

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明白了,谢谢joshuayang的回复!

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