[20081110]基金公司-股票投资能力评价

本报告分析了2005年以来不同基金管理公司旗下偏股型基金的投资管理能力，并对其进行评级。
投资要点：
?         根据2008年三季度统计，股票方向的基金资产净值占总基金资产净值的82%。因此，股票基金的投资能力是反映基金管理整体投资管理能力的重要分析内容。
?         基金公司的投资管理能力是判断基金整体管理水平的重要指标，我们通过2005年以来不同基金管理公司在旗下的偏股型基金上的投资业绩以及业绩的稳定性，来综合衡量基金公司的投资管理能力。
?         三星级的基金公司包括：兴业全球、易方达、广发、国投瑞银、华宝兴业、汇添富、嘉实、南方、鹏华、上投摩根、泰达荷银、中信等基金公司；
?         二星级具有中等的股票投资能力，包括长城、富国、宝盈、博时、长信、大成、东吴、华夏、工银瑞信、光大保德信、国泰、华安、汇丰晋信、交银施罗德、景顺长城、诺安、天治、信诚、银河、银华、招商基金和中银基金等基金公司。
?         一星级中大部分基金公司的偏股基金表现很不稳定，也有的基金管理公司是属于新成立的基金，因为可比较的时期较少，其未来的成长性还有很大空间。
风险提示：
?         事实上，偏股型基金中，即使都是以较大比例的基金资产配置在股票资产上，因为不同基金在风险收益特征定位、投资目标和业绩比较基准上的不尽相同，也使这种综合的比较和权衡，仅具有一定的参考价值。

8f-股票投资能力评价（中投证券张宇）.rar (193.08 KB)