20080118行业研究-计算机行业2008年投资策略

主题: 中投证券*行业研究*计算机行业2008年投资策略-抓住产业亮点，关注细分龙头*
计算机行业*罗延军齐大恒*看好

我们认为，计算机行业在2008年存在大量的投资机会，重点体现在高新科技、软件外包
和增值应用三个方面，强烈推荐同方股份、南天信息和宏图高科。

投资要点：

? 硬件缺乏核心技术，软件规模依旧不够。计算机制造业和软件业总和已经占
到电子信息产业比重的42.54%，整个计算机产业正得以迅猛的发展；与国际上相比，硬
件类公司仍然缺乏核心技术，软件类公司规模依旧不够；但存在差距正说明有更大提升
空间，初具规模并注重科技创新、实力雄厚并注重人才培养、业务领先并注重战略培植
的企业是我们关注的重点。

? 硬件竞争相对分散，软件竞争相对密集。从硬件类重点上市公司的业务覆盖
情况来看，多侧重于特定的业务，同时也在特定领域处于龙头地位。软件类重点上市公
司的业务多集中于软件产品、系统集成和软件技术服务，公司之间的竞争目前也主要体
现于这三方面业务，而嵌入式系统软件和IC设计方面，由于二者都是新兴的领域，上市
公司这两方面业务覆盖还属于“蓝海”，将成为未来几年企业竞争的焦点，投资机会也
将重点体现在这两方面业务上。

? 我们关注热点包括上市国企、有规模及技术的企业、中小板企业。硬件投资
热点在于科技领先、节能环保，重点关注同方股份、综艺股份、天富热电。软件投资热
点有软件外包和行业应用；软件外包方面：欧美软件外包将成公司竞争焦点，重点关注
东软股份、浙大网新、海隆软件；行业应用方面：宽带增值应用将百花齐放，重点关注
华胜天成、用友软件；体系变革将继续推动行业广度及深度应用，重点关注恒生电子、
金证股份。

投资建议：同方股份、东软股份、宏图高科、南天信息、天富热电、长城开发、华胜天
成都是我们精选的公司，并作了深入的研究，请投资者关注我们的相关报告。