摘要: 上周数据回顾: 继7-9月连续三个月下降之后,美国10月份零售销售再次大幅下降,并且2.8%的 单月降幅也创历史纪录;此外,11月的密歇根大学消费者信心虽然有所上升,但其 预期指数分项却继续下降,这意味着消费者将继续减少支出。从消费方面来看,美 国短期经济前景继续恶化的可能性较大。不过,贸易赤字继续缩窄和进出口物价水 平持续下降也令市场稍感欣慰。我们预计美国贸易赤字将继续收窄,通胀水平也将 继续下降。 受欧元区内重要经济体德国和意大利的拖累,在第二季度GDP环比下降0.2%后, 欧元区第三季度GDP再度收缩0.2%,这表明欧元区自成立以来首次陷入技术性经济 衰退。外部需求低迷、内需不振以及金融市场仍然偏紧的状况将继续压制欧元区的 经济增长。与美国相同的情况是,通胀快速下降,并且下降的速度超出市场预期。 未来两年内,通胀可能不会成为困扰全球经济增长的主要问题。 总体来看,我们仍然维持美国经济将于明年中期触底的预期不变,欧元区将跟随 美国经济缓慢复苏。 本周关注: 美国,本周公布的主要指标有谘商会领先指标、工业产值、CPI和建筑许可等房 屋市场数据。我们预计领先指标环比将继续下滑0.7%;工业产值继续萎缩;CPI指 标将显示通胀压力继续缓解;房屋市场的新宅开工和建筑许可均继续下滑。 欧元区,本周将要公布的数据较少,主要是PMI指数和贸易数据。我们认为PMI制 造业、服务业和综合指数将继续下滑;贸易赤字小幅收窄。 日本,本周将公布的GDP和利率等重磅数据;此外,领先指标和同步指标终值。 我们预计日本三季度GDP将环比下降0.10%,日本因此陷入衰退;日本央行将维持利 率不变;领先指标和同步指数的终值将维持初值水平。 英国,本周英国将公布零售销售、众多价格指数以及M4数据。我们预计零售销售 将会下滑;各价格指数将显示通胀比市场预期消退得更快;M4同比增幅上升。
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