报告名称:海外宏观经济月评(2008年9月) 研究员:何钟 谢亚轩 赵文利 报告类型:港股研究 报告日期:200801119 行业/子行业:公司名称及代码: 报告级别:深度报告投资建议: [主题词]宏观经济,月评 【内容摘要】 美国 Ø 个人消费拖累美国第三季度GDP增速迅速下滑,领先指标显示未来美国经济仍将继续下行。 Ø 金融动荡严重动摇投资者信心,风险溢价推高银行贷款标准,金融动荡对实体经济的抑制作用滞后2至4个季度显现。 Ø 美国通胀率呈下降趋势,为联储进一步减息以刺激经济提供可能。 Ø 分析师还将进一步下调2009年美国上市公司盈利,经济和公司盈利企稳回升的前提条件是金融体系能够恢复正常运转。 Ø 鉴于欧元区经济调整的时间可能更长,美元兑欧元呈升值趋势。 欧洲 Ø 第三季度英国经济出现萎缩,领先指标普遍下行,预计第四季度欧洲经济将全面陷入衰退。 Ø 欧元区制造业和服务业持续萎缩,消费者信心大幅下滑。 Ø 欧元区通胀见顶回落,料英国通胀亦将见顶。 Ø 房价进一步下跌,两大央行联合减息,未来仍将继续大幅减息。 Ø 经济衰退风险骤增,欧元、英镑兑美元汇率急跌,短期仍有下行空间。 【摘要结束】
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