[20081121]半导体行业研究

【内容摘要】：电子领域：因为本轮景气还处在下探过程，而且幅度较大，所以建议投资者仍旧回避大部分电子股。近期我们推荐的股票是有着本土竞争优势，需求稳定性更强的厂商。主要包括：华微电子（VDMOS的通线，以及原有业务由于其他部分外资厂商关闭产能而带来市占率的扩大），歌尔声学（高增长在NOKIA等新客户带动下仍将延续）。关注：中航光电（军工和3G带来需求的稳定），远望谷（受益铁路建设）以及ST三安（LED的技术升级）和大族激光（增值税改革，激光设备长期看好）。
    家电下乡提升行业估值，对相关上市公司构成利好支撑。
    11月20日用友软件召开投资者见面会，会议主要就08年度经营策略进行回顾，并对09年度公司发展进行展望。
    据权威咨询机构dell’Oro统计，3Q08华为、中兴在全球移动设备市场中的份额进一步提升,分别达到11%和4%，而爱立信、诺基亚西门子的份额均有下滑。同时，3Q08全球移动设备市场规模（由GSM,CDMA和WCDMA三种主流制式构成）同比下降5%，dell’Oro预计09年仍将以低于10%的幅度下降。
    从央视黄金资源广告招标看传媒-宏观经济下滑对广告的影响09年可能进一步显现。
【提要结束】