[20080623]深度研究_汽车整车

投资分析

【内容摘要】：在资源、劳动力、资金成本等要素价格重估时，汽车行业面临成本和需求双重压力，企业要提高盈利能力必须改变盈利模式，即需从单纯依靠扩大产能转向通过产业升级、整合重组等方式提高盈利能力。在成本和需求双重压力下，行业盈利下降是必然趋势，行业性的投资机会较小，仅存结构性机会；依此逻辑，我们认为主要有两条投资主线，能够通过产业升级实现内生性增长的公司：宇通、福耀；通过资产整合实现外延式增长的公司：一轿、金龙。

相关研究报告下载：

2008年汽车行业投资策略.pdf (544.95 KB)

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2008-6-23 15:27

ivysun24

thx~~

fufu8379

huifu

jediming72

谢谢了

191763722

[em01]

chouccy

thx.........

yshlim

ding