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【求助】算FREE CASH FLOW时候对INTEREST和NCC的区别

算FCFE时,FCFE=(EBITDA)*(1-TAX)+DEPRECIATION*TAX-FCINV-WCINV

其中DEPRECIATION*TAX是DEPRE的TAX SHIED,所以补上去,但是为什么INTREST同样是可以抵税但不用补回?

 

另外算FCFF时,FCFF=NI+NCC+INTREST*(1-TAX)-FCINV-WCINV

因为INTREST抵税,说明得到NI时候并没有把所以INTREST都扣掉(INTREST SHIELD考虑到了)所以补回去也就少。那为什么NCC处理方式不一样?

 

从上面两例,不太明白NCC&INTREST同为BEFORE TAX科目,处理方法为什么不同,具体怎么解释。谢谢帮忙。

FCFE是free cash flow to equity,interest是付给debt holder的,所以不算equity的现金流。

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