ACCAspace_sitemap
PPclass_sitemap
sitemap_google
sitemap_baidu
CFA Forums
返回列表 发帖

国泰君安*专题研究*电油价如期上调,中游制造业成本加剧

电油价如期上调,中游制造业成本加剧



摘要:
.
国家发改委6 19 日宣布,从20 日起,对汽油、柴油价格 每吨提高1000 元,航空煤油价格每吨提高1500 元;7 1 日起,全国销售电价每度提高2.5 分钱;发电用煤炭价格不得超过6 19 日结算价格,煤炭限价截至08 12 31 日。
.
点评:
.
我们以电网公司收入作为所有行业耗电成本,按照不同的发电价格以及耗电量将电力成本分摊到各个行业。根据测算,如果各行业不上调产品价格,终端电价上调2.5 分钱,工业企业整体(不包含电力行业)税前利润直接下调2.78%,其中,上游采掘业受影响较小,主要是由于比重很大的石油天然气开采行业对电力成本不敏感;而工业制造业下调2.61%,其中影响较大的是有色冶炼(5.4%)、钢铁(5%)、化学纤维(5%)、纺织业(4.7%)、基础化工(4.6%)等行业。
.
根据我们测算,汽油和柴油价格的上调,对工业企业直接影响较小,汽油柴油价格分别上涨1000 元,工业企业利润(不考虑石油石化)会直接调低合计1.17%,建材(3.65%)、电力(2.33%)、金属制品(1.86%)、塑料(1.75%)、纺织(1%)等行业受直接影响较大。
.
汽油柴油价格上调通过货运价格的上涨可能会对工业企业影响更大,焦炭、非金矿石、化肥农药、矿建材料、粮食、煤炭等产品受运价提升负面影响较大。
.
发电用煤价格的限制有利于工业企业,尤其是电力企业。


摘要:
.
国家发改委6 19 日宣布,从20 日起,对汽油、柴油价格 每吨提高1000 元,航空煤油价格每吨提高1500 元;7 1 日起,全国销售电价每度提高2.5 分钱;发电用煤炭价格不得超过6 19 日结算价格,煤炭限价截至08 12 31 日。
.
点评:
.
我们以电网公司收入作为所有行业耗电成本,按照不同的发电价格以及耗电量将电力成本分摊到各个行业。根据测算,如果各行业不上调产品价格,终端电价上调2.5 分钱,工业企业整体(不包含电力行业)税前利润直接下调2.78%,其中,上游采掘业受影响较小,主要是由于比重很大的石油天然气开采行业对电力成本不敏感;而工业制造业下调2.61%,其中影响较大的是有色冶炼(5.4%)、钢铁(5%)、化学纤维(5%)、纺织业(4.7%)、基础化工(4.6%)等行业。
.
根据我们测算,汽油和柴油价格的上调,对工业企业直接影响较小,汽油柴油价格分别上涨1000 元,工业企业利润(不考虑石油石化)会直接调低合计1.17%,建材(3.65%)、电力(2.33%)、金属制品(1.86%)、塑料(1.75%)、纺织(1%)等行业受直接影响较大。
.
汽油柴油价格上调通过货运价格的上涨可能会对工业企业影响更大,焦炭、非金矿石、化肥农药、矿建材料、粮食、煤炭等产品受运价提升负面影响较大。
.
发电用煤价格的限制有利于工业企业,尤其是电力企业。

相关研究报告下载:

a调,中游制造业成本压力加剧.pdf (164.04 KB)


中游制造业包括哪些?

TOP

返回列表