[20080709]沪深300指数期货市场与现货市场之间的价格发现

投资分析

报告摘要：
本报告借助向量误差修正模型、公共因子模型和带有误差修正的双变量EGARCH模型，对沪深300股指期货市场和现货市场之间的价格发现功能以及互动关系进行了研究和分析。研究结论表明，虽然目前指数现货市场在价格发现中起到主导作用，但是指数期货价格和现货价格之间存在长期的均衡关系、短期的双向Granger因果关系以及显著的非对称双向波动溢出效应，且溢出效应有助于彼此市场波动的减弱。

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2008-7-9 17:47