报告期内公司净利润同比增长172%，实现基本每股收益0.43元。
三季度内公司并无新盘推出，主要为华发新城五期和华发世纪城三期培育意向客户，其中华发新城五期在十一开盘，总推盘量约400套，当天完成70%的销售率。目前市场环境中，在400套推盘规模下能完成上述销售率已较为难得。
华发新城五期销售价格约为9500元/平方米，目前已售项目合同额约为3.9亿元，加上报告期末公司预收帐款40.7亿元，公司目前实际销售合同额约45亿元。我们预计公司四季度将结算其中的16亿元，剩余29亿元将在09年确认收入，约占我们预计09年全年销售收入的52%，也即公司目前完成了09年业绩的一半左右，这个业绩锁定率在同行业公司中也是名列前茅。
公司资金压力不大，短期借款和一年内到期的非流动负债合计5.77亿元，而账面现金达到24亿元，足够支付短期债务，并有富余资金扩张规模。
预计公司08年净利润同比增长94%，每股收益0.86元，目前动态市盈率11.6倍，建议买入。
相关研究报告下载：
 公司点评_三季报点评--华发股份公司点评.pdf (78.83 KB)
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发表于 2008-10-24 11:24
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