联合证券*行业研究*行业更新研究-钢铁行业20081124:国际钢铁行业周报(中性)**钢铁行业*黄静,唐宗辰 要点: n 全球钢铁股价表现 (1)上周全球钢铁股价指数比前一周下跌13.39%,其中美国钢铁股价指数比前一周下跌17.94%,欧洲钢铁股价指数比前一周下跌16.74%,太平洋地区钢铁股价指数比前一周下跌6.81%。 (2)个股方面,上周国际钢铁股继续下跌,其中跌幅最大的是AK钢公司,为28.8%。 (3)估值方面,上周各个地区钢铁行业的平均市净率水平在0.5-0.8,其中安塞乐米塔尔市净率最低,为0.39。 n 行业聚焦 (1)并购重组:欧盟的反对意见让两拓合并的前景堪忧,力拓日前表示已收到欧盟委员会的反对函,由于此项交易已得到美国和澳大利亚的批准,因而欧盟的态度将起到关键性作用,合并前景不容乐观。 (2)钢企减产:减产保价成为弱市中钢企自救的重要手段,上周五美国劳工部公布的首次申请失业救济人数上升至十六年新高,增加了人们对经济面临严重衰退的担忧,预计钢企减产还将维持下去。 (3)钢企调价:现代制铁将首次下调钢筋和H型钢价格。 n 钢材价格走势 上周国际市场保持疲软。CRU国际钢价综合指数为183,与前一周持平,CRU扁平材指数为166.1,与前一周持平;CRU长材指数为216.8,与前一周持平。
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