投资要点: . 发行人(天津市医药集团有限公司)前身是天津市医药管理局,后经转 制、改组后更为现名。公司是国有独资企业,天津市国资委是公司的唯 一股东和实际控制人。 . 发行人以中药和化学药及生物制药制造为主业,是国内惟一一家拥有国 家级药物研究院的药品生产企业。 . 发行人的短期负债占比很高,存在潜在的流动性风险,而且公司目前可 用授信额度距离短期负债规模有较大差距。 . 发行人资产规模中等,主营业务收入及利润规模近几年较稳定;公司盈 利能力和现金获得能力均弱于行业平均水平。 . 综合考虑内外部各种因素,我们预计08 天医药CP01 的发行利率区间为 4.85%~5.05%。 相关研究报告下载:
中信证券08天医药cp01投资分析报告.rar (205.48 KB)
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