[20081224]换一种方法分析经济形势和资本市场（就业和中小企业的问题）－天相2009年

天相“拐点·成长”2009年度投资策略会已于12月19日在北京举办，林义相先生近3
   个小时的演讲得到与会客户的一致好评，不少客户现场提出希望得到电子版PPT。
   为便于您的工作，我们将会议实录分成几个专题整理后发给您。为给大家现场原汁
   原味的感觉，本会议实录未经本人审核，并保留了口语化的风格。
     林义相先生的演讲分为以下几个部分，此会议实录记录“就业和中小企业的问
   题”。
     1、国际金融危机：思考与对策
     2、中国经济波动和政策调整
     3、就业和中小企业的问题
     4、社会改革和经济改革（含三农问题）
     5、中国股票市场和政策
     6、对证券研究的思考
     就业和中小企业的问题：
     一、就业：中国经济和社会的头号问题
     中国经济的下滑引起的问题是什么？我认为最重要的是就业问题。就业的问题在
   这样的经济形势之下，到目前为止还没有引发大规模的严重的社会问题，但是要引
   起我们充分重视。
     二、就业的问题=中小企业的问题
     就业的问题换成经济的问题是什么？实际上就是中小企业的问题，中小企业承担
   了全社会75%以上的就业，在新增的就业里中小企业的作用非常大。
     三、中小企业的发展需要扩张性的政策
     中国的中小企业是边缘企业。具体地说，就是经济政策扩张到最后才惠及到中小
   企业；当经济政策收缩的时候，最先收缩的就是中小企业。在这种情况下，中国的
   中小企业、就业对社会、对经济、对老百姓是如此的重要，那么适当的政策应该是
   扩张性的，应该是偏热的，因为只有这样才能使中小企业得到应该得到的发展，才
   能为中国提供足够的就业。
     中小企业实力比较差，经营的特点是高周转率、高负债率、低毛利率。这三点决
   定了中小企业对流动资金，对银行贷款的高依赖性。一旦卡了它的流动资金或是银
   行不予贷款，对中小企业就是致命的打击。因此收缩的政策、“双防”的政策，可以
   直接导致大量中小企业的倒闭。
     四、对中小企业应该有什么样的认识和措施？
     1)   要解决城乡二元结构这个问题，如果不发展中小企业是没有出路的
     2)   乡镇企业是工商业改革和发展的先行者，对于三农问题非常重要。如果不
   发展中小企业，不支持中小企业，不让农村产生一批中小企业，三农问题就解决不
   了。
     3)   产业结构优化升级是渐进的过程，基础和前提是现有的中小企业，现在让
   这些企业倒闭了，马上碰到的问题就是就业的问题，就是打工者的收入问题，接下
   来就是社会稳定、和谐的问题。
     4)   解决就业，中国的经济增长需要达到10%，中国经济增长8%跟西方经济增长
   0%差不多
     5)   中小企业是改革开放最重要的成果